Bir işlemci, menkul kıymetleri yalnızca kendi parasıyla değil, aynı zamanda bir broker tarafından sağlanan fonlarla, yani kaldıraç ile satın alabilir. Bu hem kârlılığı hem de riskleri artırır. Riskler ölçeğin dışına çıktığında, bir teminat tamamlama çağrısı gerçekleşir. Başlangıç için teminatın tanımını bilmeniz gerekir.
Eğer teminat işlemleri sırasında fiyatlandırmalar, işlemci tarafından beklenmedik şekilde yanlış yöne giderse, kayıplara uğramaya başlarlar. Kayıplar teminatı azaltır ve kritik bir değere ulaştığında, işlemci, brokerden hesaba para yatırması gerektiğine dair bir bildirim alır. Bu bildirime teminat tamamlama çağrısı denir.
Bildirim, işlem terminali veya e-posta yoluyla gelir. Bu aşamada broker basitçe yatırımcıyı uyarır. Teminat opsiyonu işlemleri sırasında diğer şeylerin yanı sıra bir teminat tamamlama çağrısı alınabilir.
Bir teminat tamamlama çağrısına şunlar neden olabilir:
Eğer teminat tamamlama çağrısı sadece işlemcinin sorun yaşayabileceğine dair bir uyarıysa, stop out sırasında broker, işlemci tarafından daha önce açılmış olan pozisyonların bir kısmını veya tamamını otomatik olarak kapatacaktır. Eğer broker kârsız pozisyonları zorla kapatmazsa, ilk yatırılan para miktarını aşabilir ve broker bu fark masraflarını kendisi karşılamak zorunda kalacaktır.
Bir teminat tamamlama çağrısının gerçekleşmesi için bir hisse senedinin ne kadar düşmesi gerektiğini hesaplamak için kullanılabilecek bir formül vardır:
Minimum hesap değeri = Teminat kredisi / 1-Bakım teminatı gereksinimi
Yani, hesabın değeri veya öz sermayesi, teminat gereksinimine eşit olursa, bir teminat tamamlama çağrısı gerçekleşir.
İşte teminat tamamlama çağrısının özünü göstermek için basit bir örnek.
İşlem hesabınızda 1.000$ var ve gerekli teminatı 300$ olan bir pozisyon açtınız. Hangi teminatın pozisyonu etkilediğini öğrenmek için teminat hesaplayıcıyı kullanabilirsiniz. İşleminizi açtıktan sonra hesabınızda aynı 1.000$ olacak, ancak 300$ bloke edilecek ve bununla başka hisse satın alamayacaksınız. 1000$ ile 300$ arasındaki farka serbest teminat denir. Bu örnekte, serbest teminat 700$ olacaktır.
Kâr veya zarar arttıkça teminat miktarı da artar veya azalır. Teminata yalnızca bir işlemi kapattıktan sonra erişebilirsiniz (örneğin, satın aldığınız hisse senedini sattığınızda).
Teminat tamamlama çağrısına yol açan kritik değer, teminat tutarının bir yüzdesidir. Her brokerin %20-30 arasında olabilen kendi bakım teminatı gereksinimleri vardır.
Örneğimizde, işlemcinin hesabında 1.000$ var ve 300$'lık bir teminat kullanarak bir pozisyon açıyor. Hesaptaki toplam teminat belirli bir seviyeye ulaştığında bir teminat tamamlama çağrısı tetiklenir. Eğer broker, bakım teminatı gereksinimini %30 olarak ayarladıysa, teminat tamamlama çağrısı 300$ x %30 olarak hesaplanabilir. Bu 90$ demektir. Eğer açık iki 300$'lık pozisyonları varsa, teminat tamamlama çağrısı 180$'da gelir ve bu böyle devam eder.
Teminat tamamlama çağrısının, tüm açık pozisyonlar için hesaptaki toplam teminat %30'a ulaştığında geleceğini lütfen unutmayın! Bu, bir forex eğitim kılavuzu ile pozisyonunuzu kapatmanız ve işlem bilginizi artırmanız gerektiği anlamına gelir.
Bir teminat tamamlama çağrısından kaçınmanın birkaç yolu vardır:
Teminat tamamlama çağrısı almanın işlemcinin durumunu etkilemediği ve onları daha az güvenilir hale getirmediği unutulmamalıdır. Sadece geri dönüşü olmayan noktanın gelmek üzere olduğunun ve hemen bir karar verilmesi gerektiğinin bir bildirimi olarak hizmet eder.
Uyarıyı aldıktan sonra birkaç seçenek vardır:
Diğer her durumda olduğu gibi, teminat işlemleri bazı riskler içerir:
Bununla birlikte, avantajlar da vardır:
Teminat tamamlama çağrısı durumunda, teminat açığını mümkün olan en kısa sürede ortadan kaldırmanız gerekir. Aksi takdirde, broker, hesabınızdaki menkul kıymetlerden veya diğer varlıklardan kurtulma hakkına sahiptir. Bazen teminat tamamlama çağrısına uymanız için size birkaç gün verilir, ancak derhal harekete geçmeniz sizin yararınızadır.
Teminat işlemlerinde riskleri azaltmak için, işlem terminalindeki pozisyonlarınızı kontrol edin, zararı durdur özelliğini kullanın ve teminat seviyesini bağımsız olarak izleyin. Ve en önemlisi, kredi fonlarını asla maksimum düzeyde kullanmamaya çalışın.
Keskin bir piyasa düşüşü durumunda, yatırımcılar teminat tamamlama çağrılarını karşılamak için hisse satmaya başlar. Buna karşılık, çok sayıda satış fiyatların düşmesine ve bu da teminat gereksinimlerinin artmasına neden olur. Böylece, sonucu piyasa volatilitesinin şiddetlenmesi olan bir kısır döngü oluşur.
Teminat işlemleri, düşük bir yatırım sermayesi seviyesinde kârı maksimize etmek için tasarlanmış güçlü bir araçtır. Ancak, garantili kârlara giden bir yol değildir. Teminat işlemlerini dikkatli kullanmalısınız çünkü ciddi riskler de içerir. Hoş olmayan bir teminat tamamlama çağrısından kaçınmak için, tüm açık pozisyonların kontrolünü kaybetmemek ve bunları zamanında kapatmak gerekir.